从1982年到1986年这段时间里，美国道·琼斯工业指数涨了两倍多，意大利、联邦德国、日本等国家的股市在这段时期里也分别上涨了3.56倍、1.6倍和3.51倍。在1986年过后，1987年刚刚开始的时候，由于西方国家的经济开始出现衰退现象，所以在这一年，西方国家的股市已经无法维持持续上涨的形势了。
由于经济快速增长，西方国家通货膨胀开始显露苗头。为了抑制通货膨胀，美联储提高了短期利率。但是事与愿违，这一措施反而加快了通货膨胀全面爆发的步伐，进而对股市构成了严重威胁。
1986年，美国外债高达2636亿美元，因而“世界最大的债务国”的名号也非美国莫属了。同年，美国的财政赤字为2210亿美元，外贸赤字为1562亿美元。正是由于美国财政上的“内忧外患”，使得美国股市受到了极大的影响。使美国股市受到影响的另一重要因素就是股市的异常繁荣远远超过了实际经济增长水平，使得大量的资金流入股市，而为了追求短期利益的投资者在股市中所进行的投机交易，造成了股市繁荣的假象，因此造成了经济衰退时股票价格的暴跌和美元的贬值。